美國七年期公債明年改為每季新券，仍維持每月標售

每季新券，每月仍有標售

美國財政部 11 月 4 日公布季度再融資安排，七年期公債將從每月發行新券，改成每季一筆新券、接著兩個月增額發行。新制從 2027 年 3 月開始，第一筆新券於 4 月與 5 月增額。^[1]

往後每年 3、6、9、12 月發行新券，其後兩個月再開標。七年券仍在每月底附近拍賣，發行及到期日也維持月底。^[1]

增額券沿用到期日，價格可以不同

TreasuryDirect 說明，增額發行是再發行原有證券：到期日與票面利率相同，發行日不同，買進價格通常也不同。因此，2027 年 4、5 月的增額券沿用 3 月新券的到期日，不會每次重新起算七年。^[1][2]

財政部同時表示，依目前借款需求預估，未來數季預計維持名目附息公債與浮動利率公債的標售規模。發行方式與發行規模要分開看；公告也沒有承諾殖利率會下降。^[1]

1,250 億美元中，新增現金約 280 億

本月再融資包括三年券 580 億、十年券 420 億、三十年券 250 億美元，合計 1,250 億美元。約 970 億美元用於承接 11 月 15 日到期、由私人持有的公債，新增現金約 280 億美元。三筆標售分別於美東時間 11 月 9、10、12 日進行，11 月 16 日交割。^[1]

約 280 億美元只是這三筆再融資相對到期債務增加的現金，不是全季借款總額，也不能當作加密市場將流失的資金。這份公告交代公債供給安排，單靠它無法判斷比特幣下一步漲跌。^[1]

本文由 BlockBlah 使用 AI 輔助研究、撰寫與翻譯，經 Codex 核對來源；封面為 AI 概念插畫。內容僅供一般資訊，不構成個人化投資建議。