本文目录与来源 5 节
文章要点
- 9 月职位空缺 752.3 万，比 8 月修正后多 33.3 万，高于 Econoday 预期的 716 万；劳工统计局仍称“变化不大”。
- 空缺增量中约 10.4 万来自州与地方政府（不含教育），主动离职增量 32.1 万里有 19.7 万来自住宿与餐饮业。
- 裁员与解雇降到 164.1 万，新招聘 540.2 万；路透引述的经济学家仍把市场形容为“低招聘、低裁员”。
再看 2 点
- 10 月非农在 11 月 6 日北京时间晚上 9:30 公布，路透调查预期新增 6.5 万人；这份数据比 JOLTS 更能检验加息讨论。
- 比特币现货 ETF 在 11 月 2 日净流出 3.986 亿美元，IBIT 是 6 月下旬以来最大单日流出；这和劳动数据之间没有可证明的因果。
空缺多了 33 万，官方说“变化不大”
美国劳工统计局（BLS）11 月 3 日公布 9 月职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）。9 月最后一个工作日的空缺是 752.3 万，比 8 月修正后的 719 万多 33.3 万，空缺率从 4.3% 升到 4.5%。8 月数据也上修了 11.1 万。[1]
这比市场预期高。Econoday 调查的预期是 716 万，路透调查是 710 万。不过 BLS 新闻稿第一句写的是空缺“变化不大”：JOLTS 是约 2.1 万家机构的抽样调查，BLS 用这个说法描述没有通过统计检验的单月变动。路透也提到这项调查的回复率偏低。[1][2][4]
增量集中在少数行业
拆开看，州与地方政府（不含教育）的空缺从 41.5 万增加到 51.9 万，多 10.4 万，约占全部增量三成，也是 BLS 唯一点名增加的行业。私营部门空缺多 23.6 万，其中专业与商业服务多 10.6 万、制造业多 5.4 万；金融保险反而少 4.2 万。[1]
主动离职（quits）从 304.4 万升到 336.5 万，多 32.1 万，其中住宿与餐饮业就多 19.7 万，约占六成。同一行业的新招聘也多 15.8 万。块讯的判断是：这更像餐饮业人员流动加快，不能直接理解为整体劳动者都更敢跳槽。[1]
裁员与招聘都只小幅变动
9 月裁员与解雇 164.1 万，比 8 月少 12.7 万，比率 1.0%；新招聘 540.2 万，多 13.1 万，比率 3.4%。BLS 对这两项都写“变化不大”，但明确写主动离职是“增加”。CNBC 指出，主动离职是 2025 年 3 月以来最多，裁员是同期最少。[1][3]
路透引述的经济学家仍把美国劳动力市场形容为“低招聘、低裁员”：企业不太加人，也不太裁人。9 月非农就业只增加 2.9 万人，和空缺回升放在一起看，企业挂出的岗位多，实际补人的速度没有跟上。[4]
这份数据对利率意味着什么
美联储 10 月 28 日以 10 比 2 把利率区间维持在 3.75% 至 4%，投反对票的 Lisa D. Cook 与 Beth M. Hammack 都主张加息 0.25 个百分点。声明写的是通胀“仍然偏高”，就业增长与劳动力增长同步。[5]
块讯认为，空缺回升、裁员下降，让主张先不加息的一方少了一个“劳动力市场在走弱”的论据；但增量有三成来自地方政府、官方又说变化不大，单看这份数据不足以改变判断。更直接的检验是 11 月 6 日美东早上 8:30（北京时间晚上 9:30）公布的 10 月非农就业。路透调查预期新增 6.5 万人，失业率持平在 4.2%。[6][4]
比特币这边
块讯 11 月 4 日 00:13（北京时间）查询 Coinbase，比特币约 77,497 美元。Farside 数据显示，美国现货比特币 ETF 在 11 月 2 日净流出 3.986 亿美元，其中 IBIT 流出 4.053 亿美元，是 6 月 26 日（流出 4.445 亿美元）以来 IBIT 最大的单日流出。按同一份数据加总，10 月 22 个交易日合计净流出约 5.16 亿美元。[8][7]
撰稿时 Farside 还没有 11 月 3 日的数字。这笔流出和 JOLTS 之间没有可以证明的因果：CoinDesk 同一天把币安安全事件后的提币与美国中期选举都列为压力来源。劳动数据影响比特币，主要是通过利率预期，所以块讯会把周五非农和之后几天的 ETF 流向放在一起看。本文不构成投资建议。[7][9]
资料来源与延伸阅读
(9)
核对数据时，请一并确认来源日期、统计期间与适用条件；部分链接会持续更新。
- BLS: Job Openings and Labor Turnover Survey News Release, September 2026 (USDL-26-1630, archived) （在新标签页打开）
- Econoday via CME Group: US JOLTS, September 2026 consensus and actual （在新标签页打开）
- CNBC: Job openings posted big September gain in positive sign for labor market ahead of payrolls report （在新标签页打开）
- Reuters via Investing.com: US job openings increase sharply in September （在新标签页打开）
- Federal Reserve issues FOMC statement (October 28, 2026) （在新标签页打开）
- BLS: Schedule of Releases for the Employment Situation （在新标签页打开）
- Farside Investors: Bitcoin ETF Flow, all data (US$m), observed through the 2 Nov 2026 session （在新标签页打开）
- Coinbase API: BTC-USD spot price (queried 2026-11-04 00:13 Asia/Taipei) （在新标签页打开）
- CoinDesk: Bitcoin steadies after dip to $76,300 as ETF outflows and midterm elections weigh on crypto （在新标签页打开）
本文为信息与教育用途，不构成投资建议。加密资产可能大幅波动，请独立核实。
